飞机租赁（把飞机提供给承租人使用）

优点

1.有效满足航空公司挤兑扩张的需求，缓解资金压力，改善航空公司的财务状况和经营压力

2.避免通货膨胀、汇率风险、经济危机等带来的风险

3.租金可摊入成本，减少企业税费

4.可享受一系列的优惠政策，包括减免增值税、预提所得税

形式

飞机租赁的形式多种多样，从性质上分：主要是融资租赁和经营租赁；从租赁范围份：干租和湿租；从出租人的融资来源和付款对象划分：转租和售后回租等。飞机租赁还有很多衍生类型，但基本上脱胎于上述类型。

融资租赁：

通常是指租赁公司购买飞机的融资金额能够在租期内全额得到清偿的融资方式。飞机融资租赁业务与其他传统的融资租赁业务类似，是属于较为典型的融资行为，其通常具有以下特点。

1、融资金额通常为80%-100%，根据航空公司的资质以及机型的情况设定融资比例。

2、可根据航空公司的经营情况灵活选择租期。租期较长，航空公司每期支付的租金会较低，但整个租期内支付的利息较多；租期较短，航空公司每期支付的租金金额较高，但整个租期内支付的利息较少。

3、相对于经营租赁，租赁公司对飞机的维护状态以及日常运营监控较少，租赁公司更多的是依靠航空公司本身的资质情况来决定是否开展融资租赁业务。

4、租赁合同相对简单。由于融资租赁主要是为航空公司提供融资，因此租赁合同相对简单，通常没有复杂的技术条款。

5、融资币种较为灵活。国内开展飞机融资租赁业务可以选择人民币也可以选择美元，如果是已经引进的飞机开展售后回租融资租赁业务，则根据我国外汇管理规定只能选择人民币作为融资币种。对于新引进的飞机根据租赁双方的约定可以选择人民币也可以选择美元作为融资币种，根据国家外汇管理相关规定，目前注册在自贸区内的租赁公司在向国内承租人办理融资租赁时，如果其购买租赁物的资金50%以上来源于外债或国内外汇贷款，允许其向承租人收取外币租金。

6、融资结构较为简单。因为融资租赁为租期内全额清偿，因此租赁公司向银行申请贷款时也较为简单，根据银行提供的贷款方案较为简单的制定出租金支付方案。

7、租赁期末租赁公司将飞机所有权以名义价格返还给航空公司，租赁关系结束。

经营租赁：

与融资租赁的概念相对应，通常是指租赁公司购买飞机将飞机出租给航空公司，租赁公司的购机金额能够在租期内不能得到全额清偿，租赁期末航空公司需要将飞机按照一定的条件返还给租赁公司。经营租赁是目前主要的飞机租赁操作方式，集中体现了飞机租赁行业的特点，具体包含以下几点：

1、通常为租赁公司全额购买飞机，然后将飞机出租给承租人使用，期末承租人将飞机返还给租赁公司。

2、租期更为灵活。通常经营租赁由于租赁期末飞机需要按照一定的还机条件返还给出租人，通常航空公司需要完成大量的退租检查以及维修工作以满足租赁合同的要求，退租过程较为复杂；另外，租赁公司收回飞机后还要再寻找新的承租人，把飞机出租出去，过程中间存在不确定性，因此通常租期都较长，一般都在8年以上，近些年一些航空公司出于机队灵活性的考虑，要求租期为6年，则需要租赁双方进行进一步的协商。有时，航空公司为了满足短期突发的经营需求，也会短期租赁飞机几个月或者半年。

3、租赁物维护要求严格。经营租赁是一种不完全偿付的租赁模式，因此出租人出于风险控制角度考虑，通常都会要求承租人严格按照一定的维修标准来维护飞机，同时对飞机的使用小时循环比、运营的航线地区等都会有相应的要求；另外，通常出租人也会要求承租人支付一定比例的飞机维修保证金（大修储备金），保证如果承租人一旦违约，出租人可以方便的取回飞机，并且迅速将飞机维修至良好的状态，从而再次租赁给新的承租人。

4、租赁期末飞机返还给出租人。经营租赁对于飞机返还给出租人时的状态有严格的要求，通常对于飞机的主要部分如机身、发动机、时寿件、起落架、APU等都有严格的返还标准，保证飞机处于良好的适航状态，且能够顺利的出租给下一个承租人。

5、融资结构相对复杂。因为经营租赁无法在租期内全额得到偿付，因此通常银行会安排一个期末尾款来匹配经营租赁期内的租金，通常还款现金流为前高后低，对于没有做过飞机融资以及对于航空行业不太了解的银行有一定的审批难度。

6、经营租赁租金通常按月或者季度提前支付，而融资租赁租金通常是季度末支付。

7、租金支付方式灵活。航空公司的运营通常有季节性因素，以我国为例，航空公司在春节、黄金周、寒暑假开学等时间段内的收入往往比平时多，因此有的航空公司为了匹配自身的经营收入，可以将租金支付分为淡季租金和旺季租金，淡季租金较少，旺季租金较多。

干租：航空运输企业将飞机在约定的时间内出租给他人使用，出租方只提供飞机，不承担运输过程中的各种费用，收取固定租赁费，机组人员、维修、保险及备件等均由承租方自己解决。

湿租：是相对干租而言的。湿租要求航空公司不仅要提供飞机，还要提供相应的机组人员、机务维修人员、保险及备件，以提供飞行服务。

转租：出租人从另一家融资租赁公司或航空公司租进飞机，然后转租给承租人使用。

售后回租：航空公司首先将自己的飞机出售给融资租赁公司（出租人），再由租赁公司将飞机出租给原飞机使用方（承租人）使用。

流程

飞机租赁的工作程序有如下几个环节：

1.提出申请

航空根据运输需要要求租赁飞机，首先要向中国民航总局以可行性研究报告的形式提出增加飞机的请求，包括相应的资金筹措方式，由民航总局经过审查、选型和综合平衡，然后上报国家计委正式批准，航空公司方可与外商正式谈判。

2.订购飞机及购买转让

根据国家批准的文件，由中国航空器材公司和航空公司统一对外谈判。并与飞机制造商签订飞机购买合同。航空公司至少应在飞机交付前三个月与外国银行或租赁公司取得联系。航空公司委托银行财团或租赁公司安排租赁后，由中国航空器材公司和航空公司将购机合同；转让给出租人，由出租人将购机款支付给飞机制造商，然后将飞机租赁给航空公司。

3.对外招标

航空公司对外招标，但不发招标通知书，也不签任何形式的书面证明文件，如意向书、委托书等。通过航空公司与外商在平时接触中，有意识地向外商透露订购飞机的有关信息，如租赁飞机和发动机的型号与架数；飞机的规格、交付日期、租赁期限等。

4.方案评估

航空公司根据各银行和租赁公司提供的融资建议书，将各主要条款列出并作一一比较，对各建议书进行全面评估。对投标较多的租赁，需要经过1－2次的审查，逐步缩小考虑的范围。然后，对较好的几个建议书约外商进一步谈判，直到选出一个经济、安全、可靠的方案。方案评估，涉及这样几个方面的内容：租赁期限、货币和汇率风险、投资与贷款比例、期末购买价值、净现值、租赁利率、贷款利率投标者的资信。

5.发出委托书

航空公司经过严格审查和科学地评估，将最后选定的方案报民航总局审批，经批准后，由航空公司将与外商磋商的方案，以委托书的形式发给外商，并聘请在国际上有影响的和具有飞机租赁经验的律师事务所审查出租方起草的租赁文件，同时将委托书的内容及要求告诉律师，以便律师按航空公司的意图与出租人和租赁的有关各方讨论所有文件。若发现新问题，律师一定要征求我方的意见后方可与对方谈判。

6.制定工作日程

航空公司在发出委托书后，应与安排人、银行和投资人等参与人确定以下工作日程：投资和贷款的承诺日期、飞机租赁文件第一稿完成分送日期、第一次磋商文件日期、修改稿分送日期、第二次磋商文件日期、签约日期。

7.承租人的工作程序

承租人的工作程序主要有：审查保险、担保和法律意见书的格式、经济计算部分和责任保证部分；准备飞机租赁的有关先决文件和办理有关手续，如授权书、飞机国籍登记承诺书、特许飞行证、银行担保函、保险单、律师意见书等。

8.飞机的签约与交付

各交易方在磋商、审查文件之后，如无差异，方可正式签署协议。签约后的30天以内要向国家外汇管理局进行外债登记，取得外债登记证，并要求担保银行签署担保函转让确认书、保险公司签署保险转让通知书。

中国现状

虽然我国民航飞机租赁的历史整整比欧美国家晚了20年，但目前的发展形势却如火如荼。透过表面看内在，我们可以看到中国飞机租赁市场的特点：

特点一：以国际飞机租赁交易为主，国内飞机租赁不发达

目前，租赁飞机已经占到民航机队总数的一半以上，但我国的飞机租赁市场主要被国外租赁公司所占领，中国仅有少数租赁公司可以尝试独立完成飞机租赁业务。这主要因为我国民航的飞机租赁从一开始就走上了国际化道路，我国大部分航空公司的干线飞机都通过国外的金融机构，尤其是通过国外飞机租赁公司融资引进。因此，如果要了解中国的飞机租赁市场，就不得不提到在国内从事飞机租赁的国外公司，因为他们占据了中国飞机租赁近九成的市场，特别是美国通用电气金融航空服务公司和国际租赁金融公司这两家公司。

特点二：以融资租赁为主

我国民航的飞机租赁是以融资租赁交易开始的，在迄今为止的30年租赁历史中，融资租赁交易占据了飞机租赁交易的大部分。例如，从1980年~2000年底，我国民航通过融资租赁方式引进了波音747－400、波音777、波音767、波音757、波音737，空中客车A300、A320、A321、A340等喷气客机365架，而同期采用经营租赁方式引进飞机117架。融资租赁方式占租赁飞机总数的75.7%，经营租赁为24.3%。近几年来，融资租赁依然受到国内航空公司的欢迎，比如从2006年~2008年，中国东方航空股份有限公司（ChinaEasternAirlinesCorporationLimited，简称“东航”）总共融资租赁了62架飞机，占其2008年飞机总架数的近25%。

特点三：租赁方式种类繁多

从上世纪80年代以来，我国民航先后从美国、日本、英国、法国、德国、荷兰、瑞典等国家，采用美国投资减税杠杆租赁、日本杠杆租赁、德国杠杆租赁、荷兰税务租赁、瑞典杠杆租赁、德法双沾杠杆租赁、外国销售公司租赁、贷款融资租赁、售后回租以及经营租赁等方式引进飞机。此外，我国还采用过其他的创新租赁结构。例如，从上世纪90年代中期开始广泛采用的出口信贷+杠杆租赁的结构、进出口银行担保下的债券化融资（租赁）结构，以及最近几年的尾款租赁等方式，这些都是国际飞机租赁市场中的创新品种。

特点四：国内飞机租赁业发展迅速

虽然我国从事飞机租赁的历史有近30年，但是国内的租赁公司却是很晚才开始尝试从事飞机租赁交易的。2000年5月，新疆德隆旗下的两家租赁公司——新世纪金融租赁公司和新疆金融租赁有限公司在国内率先开展了飞机的尾款租赁业务。经过了近10年的发展，国内的租赁公司或通过股权重组，或通过收购等方式快速成长起来，并迈出国门开始收购国外优质租赁公司。

天津东疆

2009年12月，工银租赁通过“飞机保税进口租赁模式”，从美国成功引进两架波音飞机，开创了中国租赁公司进军飞机租赁业的先河。

在首单业务“破冰”之后，天津东疆迎来了一轮轮政策和改革“红利”。

2011年5月国务院批复，明确鼓励东疆推进租赁业务先行先试，完善项目子公司（SPV）管控模式、开展飞机租赁创新、优先利用外债指标等系列政策，为东疆飞机租赁业的发展奠定了政策支撑。2015年8月，天津东疆获准试点经营性租赁收取外币租金政策，2017年8月1日，国家外汇管理局正式批复天津东疆保税港区开展经营性租赁收取外币租金业务，有效帮助东疆的租赁公司规避了汇兑风险。特别是2018年5月，国家税务总局和海关总署发布24号公告，进口租赁飞机海关停止代征进口环节增值税，困扰行业多年的重复征税问题得到解决。

在受益于国家政策红利的同时，天津东疆也积极通过自身的改革创新，促进飞机租赁行业的发展。近年来，天津东疆先后开展了保税租赁、出口租赁、联合租赁以及离岸租赁等30余种租赁业务模式，推动监管方式和交易结构创新。

“2009年，东疆海关率先推出了异地委托监管的模式。”天津东疆保税港区海关关长张杰介绍，2015年，东疆海关、保税区海关、机场海关的联动监管，实现了空载质量25吨以上的飞机能够实际进入海关特殊监管区域监管，监管体系进一步完善。2018年年初，天津东疆完成进口租赁飞机跨关区联动监管创新，以东疆为中心实现多地海关监管互联互通，租赁飞机通关交付更加便捷。

政策创新和深化改革，推动了东疆飞机租赁产业快速发展。天津东疆保税港区管委会副主任杨柳介绍，目前在东疆开展航空租赁业务的公司达1500家，服务境内外航空公司超过100家。工银租赁、建信租赁、国航租赁、东航租赁、渣打租赁等境内外租赁公司均通过东疆的租赁平台完成飞机租赁业务，向航空公司交付飞机。

据介绍，在天津东疆“涉足”飞机租赁之前，全球已有爱尔兰、新加坡等多个国家开展这项业务。至2017年9月22日，天津东疆保税港区通过融资租赁交付的飞机累计突破1000架，仅次于排名第一的爱尔兰，成为全球第二大飞机租赁平台。2017年全球排名前25位的飞机租赁公司中，有一半以上都在天津东疆开展业务，累计交付飞机超过600架。

作为全国租赁资产最集中的区域，天津东疆的飞机租赁业更加积极推动国产飞机发展。据介绍，通过东疆平台，继新舟60飞机的租赁业务之后，2018年又实现了国产ARJ21飞机的交付。国产支线飞机的东疆租赁结构，也为国产大飞机C919的租赁探索出了可行的模式。数据显示，在C919的订单中，以工银租赁为代表的10余家国内租赁公司订购了超过600架。

截至2018年7月底，已累计交付1207架飞机，飞机资产总额达600亿美元。经由天津东疆租赁引进的飞机已包括波音、空客、庞巴迪、巴航工业等17个品牌、48种机型。空客、波音大型飞机总量已达850架；贝尔、空客小松鼠、塞斯纳、湾流等通航飞机超过270架。^[1]