娃娃股东（娃娃股东）

简介

2010年8月16日，向日葵、万讯自控、顺网科技、中航电测等四家创业板新股公开发行申购。其中位于浙江绍兴的向日葵发行价16.80元/股，刷新了公司所在地浙江省绍兴市没有创业板公司的纪录。而另一条被公众关注的纪录也产生于这家公司——一名年龄仅6岁的“娃娃股东”出现在公司73名自然人名单之中，并顺利进入“百万富豪”行列，引起网友广泛关注。

娃娃其人

招股书（申报稿）显示，该股东名叫吴沁怡。

吴沁怡所持股份是从其父亲刘洋处继承而来。刘洋曾是浙江向日葵公司董事会秘书，2009年11月18日因车祸去世。

刘洋持有的50万股股权全由其家属继承。其中，女儿吴沁怡继承6.25万股。

据测算，浙江向日葵发行价将在15元上下。若最终定价在此水平，浙江向日葵上市后，6岁的吴沁怡将成为百万富翁。

成因探究

中信建投证券分析师刘杨表示，创业板上市门槛低，很多是由家族企业发展而来。家族企业要上市必须改制成股份公司，增加股东人数。为了保证股份不外流，仍能掌握控股权，公司实际控制人会将部分股份转让或是“送给”子女和其他亲友，使得创业板诞生了一批“娃娃股东”。

“娃娃股东”在什么情况下产生？一位业内人士表示，通常有三种情况：

一是家庭长辈是某公司股东，在长辈发生意外的情况下继承了股权。三五互联娃娃股东也是这种情形；

二是历史原因造成，如某国有银行在改制过程中，形成一部分股权，事实上是被“摊派”给系统内部机关工作人员认购。这些人合法得到了股权但又不便透露姓名，遂登记为自己孩子的名字；

第三就是涉嫌不当的利益输送，某些人将通过非正常途径得到的股权转移到孩子名下，既可掩人耳目，也可以避税。“就目前来看，因为发审委往往会关注"娃娃股东"问题，拟上市公司一般都非常注意，避免出现非正常情况，所以实际上前两种情况产生的合法"娃娃股东"居多。”这名业内人士说。

相关新闻

在吴沁怡之前，创业板已经出现了不少“娃娃股东”。他们的股份基本都来自于家族，也就是所谓的“富二代”。

宝德股份

(300023)

出生日期：1989年1月

持股数量：270万股

目前身价：约4100万元

股份来源：2009年3月，以180万元受让了其母亲的朋友——宝德股份创始人赵敏180万股股份后，宝德股份分红，每10股转增5股

莱美药业

(300006)党唯真

出生日期：1994年8月23日

持股数量：41.26万股

目前身价：约950万元

股份来源：因继承母亲遗产，持有41.26万股莱美药业

三五互联(300051)龚含远

出生日期：1996年10月23日

持股数量：21.795万股

目前身价：约870万元

股份来源：在其父亲龚少峰(原三五互联副总经理)2008年底病逝后，从父亲处直接继承了7.265万股；之后，其母喻建红将自己持有及从丈夫处继承的14.53万股赠送给儿子。

律师观点

“未成年人当股东并没有法律上的障碍。”百伦律师事务所贾清林律师表示，我国公司法、企业法和证券法只规定了股东的权利和义务，没有对股东的年龄作出限制。

他表示，如果“娃娃股东”的股份是接受赠与或是继承而来，只要依法办妥相关手续其身份就是合法的。不过，公司法有明确规定，禁止无民事行为能力或限制民事行为能力人担任公司的董事、监事、高级管理人员。

著名财经维权律师宋一欣此前曾指出，对未成年股东的监管还不够完善。

宋一欣认为，未成年人在知识水平、能力等方面不足以担任股东，必须由监护人或代理人代为行使。法律在这一点上并不明确，这种不明确性是监管的疏漏之处。