破产重整
无锡尚德由施正荣于2001年1月在无锡政府帮助下创建,从事光伏电池及组件生产,2006年在美国纽交所上市,在鼎盛时期,该公司在全球拥有约1.1万名员工。据统计,截至2013年2月底,包括工商银行、农业银行、中国银行等在内的9家债权银行对无锡尚德的本外币授信余额折合人民币已达到71亿元。 2013年3月18日,无锡尚德的债权银行联合向无锡市中级人民法院递交无锡尚德破产重整申请。经法院审查,鉴于债务方无锡尚德无法归还到期债务,无锡市中级人民法院依据《破产法》相关规定,于20日正式裁定对无锡尚德实施破产重整。
受欧美等国对中国光伏产品实施“双反”、国内行业产能严重过剩等缘由导致国内光伏行业受到沉重打击并陷入低谷。无锡尚德饱受成本费用高企、产能利用不足、负债率大幅攀升等困扰,生产经营和财务状况持续恶化,公司经营严重亏损,大量债务到期不能有效偿还,陷入资不抵债的困境。 “光伏产业产能过剩并非无法解决,国内需求市场可调动起来,就地消化避免远距离输送是个好方法。如果国家能重点鼓励,这个问题就能迎刃而解。”中国可再生能源学会光伏专业委员会副秘书长吕芳认为,现实存在的贸易摩擦其实是“双刃剑”,摩擦产生的问题会让决策部门向内寻找机会,一些激励国内消费市场的政策也在陆续启动,这是个好现象。
一位国内著名光伏企业的负责人则表示,其实破产保护、重组以及股权结构的调整并不可怕,破产重整后,企业的生产、人工和资产等是不受影响的,政府如果可以提供一个比较宽松的环境,让银行和债权人有信心,债务也不会有损失。他认为,不仅是光伏行业,包括其它行业在大浪淘沙后,最终都会有优秀的企业留下,个别企业的破产都属正常现象。 无锡尚德的债权银行方面也表示,希望无锡尚德通过破产重整,整合有效资源,改善运营管理,摆脱经营困境,盘活有效资产,通过市场化办法促进光伏产业的规范有序健康发展。
将引入新的战略投资者
无锡市官方一位知情人士表示,目前来看,尚德破产重整将持续六个月,经过法院批准还可延长三个月,也就是说尚德的破产重整方案最迟在今年年内肯定揭晓,“尚德组织架构太大了,业务范围也涉及较多,还有大量的债务,所以破产重整工作团队第一阶段工作就是弄清楚无锡尚德家底。经过破产重整管理人团队对现有资产进行审计与评估后,将在4月底召开债权人会议。” 该知情人士表示,目前是重整的第一阶段,即在4月底前要完成近400家债权人的登记和资产审计及评估,“月底召开债权人会议就是通报债权登记、资产审计和评估进程情况,还有一个重点就是和债权人协商偿还方案。”
在业内人士看来,破产重整团队最重要的工作就是引入对无锡尚德破产重整感兴趣的新战略投资者。无锡尚德的一位负责人表示,尚德目前已经接触了多家战略投资者,有的已经来无锡洽谈过三四次。该负责人说,“他们对无锡尚德电力的品牌、影响和产品质量都有较高认可度,如果这些新战略投资者对尚德进行投资的话,那么无疑将对尚德破产重整工作起到很大的作用。”
无锡尚德债权人的无奈
尚德首次债权人会议未涉重整方案*33亿元债权已确定,123亿元债权尚待审查*债权人清偿比例预期调低,甚至有人看低至5%路透无锡5月23日-已进入破产重整的中国无锡尚德太阳能电力有限公司周三召开第一次债权人会议,但对于多数债主而言,均怀揣希望而来,失望和沮丧地离去。 会议除了汇报无锡尚德债权人申报债权总数及“选举”七位债权人代表组成债委会外,最受关注的偿债方案却没有涉及。而无锡尚德在外约150亿元的债务,不禁令债权人心寒,不少供应商债权人只能将回收货款比例的心理预期一再降低,有人甚至看低至仅有5%的货款能回收。
据多位与会债权人透露,目前无锡尚德的管理人已完成300家债权人的审查,确认债权33亿元人民币,其余近230家债权人约123亿元的债权有待审查。重整管理人代表杨二观表示,“制作重整计划草案并提交债权人会议表决,是管理人下一步工作的重中之重,大家所关心的债权的清偿率也将在重整计划草案中进行体现。”而只有在尚德减除部分债务后,公司才能轻装上阵,打扮靓丽重新“嫁人”。杨二观透露,管理人未来将通场化的方式遴选战略投资者,尽快完成重整计划草案的制作及完成战略投资者的遴选。此前有不少媒体预期,无锡当地政府旗下国有投资公司--国联集团或会接手尚德重整后的资产。 庞大的债权人队伍
在会议现场门口,数块硕大的展板上罗列着529家债权人的名字,不少参会人士感叹这是他们见过的最庞大的债权人队伍。因人数众多,会议工作组不得不将债权人分成八组登记。既便如此,债权人代表也不得不在烈日下排起长龙,每人花费数十分钟完成登记和入场安检工作。无锡当地对于此次会议高度重视,主办方不仅要求每家债权人只能派一位代表,而且会议进口处有法警维持秩序,要求管制刀具及录音设备都不得带入会场,会场外不远处还有上百位警卫戒备,随时准备应付突发事件,会议现场甚至还备有医疗站和救护车。
据展板公布名单来看,债权人包括12家银行及众多供货商,例如提供硅片的赛维LDK(LDK.N:行情)、提供工业气体的法国液化空气(AIRP.PA:行情)、金额数千万元甚至数亿元,而韩国多晶硅企业OCI(010060.KS:行情)申报债权高达8.43亿美元。当然亦有小型供应商,例如快餐服务社、制服提供商,债权金额数千元或数万元不等。 银行申报的债权数量无疑占据大头,据路透私下获得的会议相关资料,债权银行包括中国银行(601988.SS:行情)、工商银行(601398.SS:行情)、农业银行(601288.SS:行情)以及国开行、上海银行、渣打银行等中外资银行,申报债权金额高达76亿元。在现已完成的债权确查中,多数债权人申报债权金额得到确认,一位小企业代表惊呼管理人甚至精确到角分,但是中行无锡高新区支行共计20.44亿元的申报债权,最终管理人仅确认4.44亿元。
管理人方面透露,由于一些大额债权人申报时间较晚,债权形成情况复杂,部分申报债权未完成审查,管理人将在本次债权人会议之后继续进行核实,争取在6月初完成债权审查确认工作。